هفته پیش رو: آیا نزدیکی انتخابات ایالات متحده منبعی برای تقاضای دلار است؟

دلار هفته گذشته در برابر تمامی ارزهای گروه G10 افزایش یافت، اما دلیل آن افزایش نرخ‌های آمریکا نبود. در واقع، بازده اوراق قرضه 10 ساله خزانه‌داری آمریکا برای اولین بار در پنج هفته گذشته کاهش یافت. بازده اوراق دو ساله نیز برای اولین بار در سه هفته گذشته افزایش نیافت. به جای افزایش نرخ‌های آمریکا، نرخ‌های چندین کشور دیگر کاهش یافت. نتیجه این شد که اختلاف بازده اوراق دوساله آمریکا با آلمان برای چهارمین هفته متوالی افزایش یافت و اکنون به بیشترین مقدار از ژوئن رسیده است. همچنین، اختلاف بازده آمریکا با کانادا برای سومین هفته و ششمین هفته از هفت هفته گذشته افزایش یافت و به حدود 100 نقطه پایه، بیشترین مقدار از سال 1997، نزدیک می‌شود. اختلاف بازده آمریکا با بریتانیا به کمتر از پنج نقطه پایه رسید که کمترین مقدار در حدود دو ماه گذشته است. شاخص‌های ارزی بازارهای نوظهور جی‌پی مورگان و ام‌اس‌سی‌آی برای سومین هفته متوالی کاهش یافتند.

انتخابات ایالات متحده به عنوان یک عامل جدید ظهور کرده است. نزدیکی رقابت در این مرحله دیرهنگام، حداکثر عدم اطمینان را ایجاد کرده است. در بازارهای سرمایه، نوسان به معنای ریسک است. در سیاست، ریسک تابعی از اعتبار (چقدر احتمال دارد چیزی اتفاق بیفتد) و قابلیت (چقدر قدرت دارد) است. در این چارچوب، ریسک سیاسی بیشتر بر پیروزی ترامپ متمرکز شده است؛ پیشنهادهای تعرفه‌ای او که به نظر می‌رسد در وهله اول به نفع دلار باشد. به این دلیل که تعرفه‌های گسترده و خروج آمریکا از جهان تجارت آزاد مدیریت شده که خود به ساخت آن کمک کرده، به عنوان یک شوک منفی برای شرکای تجاری آمریکا دیده می‌شود. بحث بیشتر بر سر این است که شوک چقدر بزرگ است و میزان واکنش متقابل چقدر خواهد بود. با این حال، در هفته پیش‌رو چهار نکته مهم وجود دارد: چین احتمالاً قبل از باز شدن بازار در روز دوشنبه نرخ‌های اصلی وام را کاهش خواهد داد؛ بانک کانادا احتمالاً با توجه به نرخ تورم کمتر از 2%، کاهش 50 نقطه پایه‌ای نرخ بهره را اعلام می‌کند؛ گزارش "کتاب بژ" فدرال رزرو، که رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، به ویژه در نقاط عطف به آن تاکید کرده، مانند ماه گذشته؛ و شاخص مدیران خرید (PMI) اولیه ماه اکتبر.

ایالات متحده:

دو نوع داده در روزهای آینده منتشر خواهد شد: داده‌های نظرسنجی برای ماه اکتبر (نظرسنجی‌های مختلف فدرال رزرو و PMI اولیه) و برخی داده‌های واقعی بخش واقعی از اواخر سه ماهه سوم (فروش خانه‌های جدید و موجود، سفارشات کالاهای بادوام و سفارشات کارخانه). اولین برآورد برای تولید ناخالص داخلی (GDP) سه ماهه سوم در تاریخ 30 اکتبر منتشر می‌شود و داده‌های این هفته احتمالاً تاثیر چندانی بر انتظارات نخواهد داشت. پیش‌بینی فدرال رزرو آتلانتا برای GDP سه ماهه سوم 3.4% است و مدل فدرال رزرو نیویورک آن را 3% تخمین می‌زند، که مشابه میانگین آخرین نظرسنجی بلومبرگ است. احتمالاً گزارش "کتاب بژ" فدرال رزرو مهمترین گزارش هفته آینده خواهد بود. رؤسای پیشین فدرال رزرو تمایل داشتند که اهمیت "پیش‌بینی‌های اقتصادی" را کم‌اهمیت جلوه دهند و به ندرت به "کتاب بژ" اشاره می‌کردند. پاول رویکرد متفاوتی اتخاذ کرده است. او بر "نمودار نقطه‌ای" تاکید می‌کند و به "کتاب بژ" در نقاط عطف اشاره کرده است. او اخیراً برای توجیه کاهش نیم‌درصدی نرخ بهره که آغازگر چرخه کاهش بود، به آن اشاره کرد. با نگاهی کمی جلوتر، اما بدون این‌که بخواهیم خیلی از خود جلو بزنیم، همچنان معتقدیم که بازار اهمیت گزارش اشتغال سپتامبر را بیش از حد ارزیابی کرده است. پیش‌بینی‌های اولیه برای حقوق و دستمزد غیرکشاورزی در اکتبر (1 نوامبر) حدود 130 هزار شغل است.

اصلاح صعودی شاخص دلار کمی عمیق‌تر از آنچه انتظار داشتیم بوده و با همگرایی مجدد بازار با راهنمایی‌های آینده فدرال رزرو تشدید شده، که منجر به بهبود نرخ‌های کوتاه‌مدت آمریکا شده است. این چهارمین موج صعودی دلار در سال جاری است. موج اول تقریباً شش هفته اول سال طول کشید و حدود 4% افزایش داشت. موج دوم از اوایل مارس تا اواسط آوریل بود و کمی بیش از 4% رشد داشت. موج سوم حدود سه هفته در ژوئن ادامه داشت و شاخص دلار بیش از 2% افزایش یافت. موج چهارم از اواخر سپتامبر آغاز شد و تا بالاترین سطح هفته گذشته حدود 3.7% افزایش یافت. این افزایش درست قبل از اصلاح 61.8% افتی که از بالاترین سطح سال در اواسط آوریل ثبت شده بود، در نزدیکی 104.10 متوقف شد. شاخص‌های مومنتوم به حالت اشباع رسیده‌اند و به نظر می‌رسد که به زودی به سمت کاهش حرکت کنند. حمایت اولیه ممکن است در حدود 103.00 و سپس 102.45 باشد.

چین:

پکن می‌تواند به تدریج تنظیمات سیاستی خود را به بازار ارائه دهد. با این حال، ابزار تسهیلات وام‌دهی میان‌مدت یک‌ساله به عنوان یک ابزار سیاستی کاهش یافته و احتمالاً در 2% باقی می‌ماند، پس از کاهش 30 نقطه پایه‌ای ماه گذشته (به دنبال کاهش 20 نقطه پایه‌ای در ماه ژوئیه). با این حال، نرخ‌های وام اولیه از ماه ژوئیه تاکنون کاهش نیافته‌اند و به نظر می‌رسد که کاهش 20 نقطه پایه‌ای قبل از باز شدن بازارها در روز دوشنبه محتمل است. کاهش 20 نقطه پایه‌ای نرخ یک‌ساله را به 3.15% و نرخ پنج‌ساله را به 3.65% می‌رساند. با این حال، وقتی که جلسه اطلاع‌رسانی مالی هفته گذشته با جزئیات کافی همراه نبود، توجهات به جلسه کمیته دائمی کنگره ملی خلق چین (20-24 اکتبر) معطوف شد. منتقدان چین خواستار حمایت مالی برای تقویت تقاضای داخلی، به ویژه مصرف، هستند. همچنین یک اجلاس BRICS در تاریخ 22-24 اکتبر برگزار می‌شود. در برخی جهات، این تجربه اتحادیه اروپا را تکرار می‌کند و به دنبال راهبرد گسترش بیش از تعمیق است. هرچه کشورهای بیشتری به آن بپیوندند، طیف گسترده‌تری از منافع وجود خواهد داشت و تصمیم‌گیری به موقع دشوارتر خواهد شد. در داخل BRICS دو تناقض وجود دارد. اول، در قلب آن یک دشمنی میان هند و چین قرار دارد. دوم، تلاش پکن برای بین‌المللی کردن نقش یوان و ترویج سیستم پرداخت بین‌المللی چین (CIPS). چرا باید از توسعه یک پلتفرم یا ارز رقیب حمایت کند؟ BRICS می‌تواند استفاده بیشتر از ارزهای ملی خود برای فاکتورگیری و تسویه معاملات تجاری را تایید کند، و این اولین بار نخواهد بود. به طور رسمی چیزی مانع آن‌ها نمی‌شود، اما پیشرفت بسیار کند بوده و این سوال را ایجاد می‌کند که چرا.

از اواخر سپتامبر که دلار آمریکا به طور گسترده بازگشت، از حدود CNH6.97 بازیابی شد و هفته گذشته به حدود CNH7.15 رسید. حرکتی بالاتر از این سطح می‌تواند هدف CNH7.18 را داشته باشد و میانگین متحرک 200 روزه نزدیک CNH7.2035 را به چالش بکشد. مقاومت قبلی حدود CNH7.10 اکنون ممکن است به عنوان حمایت عمل کند، و سپس CNH7.08 در نظر گرفته شود. به دلیل تحولات خاص در هر دو کشور ژاپن و چین، همبستگی ارزهای مربوطه در هفته‌های اخیر تضعیف شده اما تثبیت یافته و به نظر می‌رسد بهبود یابد.

ژاپن:

احتمال تغییر سیاست بانک ژاپن در نشست 30-31 اکتبر عملاً وجود ندارد. انتخابات ملی در تاریخ 27 اکتبر برگزار می‌شود و مقامات بانک ژاپن تلاش زیادی برای آماده‌سازی بازار نکرده‌اند. پس از درامای حرکت در ماه جولای، انتظار می‌رود که بانک ژاپن با دقت بیشتری اقدام کرده و ارتباطات خود را به‌وضوح برقرار کند. در حالی که ژاپن شاخص‌های اولیه PMI اکتبر و تخمین نهایی سفارشات ماشین‌ابزار سپتامبر (تخمین اولیه -6.5٪ سالانه) را می‌بیند، مهم‌ترین داده شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) توکیو برای اکتبر است. این شاخص یک راهنمای قوی برای شاخص ملی است که برای چند هفته گزارش نمی‌شود. در واقع، ارقام ملی سپتامبر هفته گذشته گزارش شد و کاهش را که توکیو به آن اشاره کرده بود، در هر دو شاخص اصلی و هسته‌ای تأیید کرد. شاخص CPI هسته توکیو (که مواد غذایی تازه را حذف می‌کند) در ژانویه 2023 به اوج خود یعنی 4.3٪ رسید. قبل از پایان سال، به نصف رسید (2.1٪ سالانه در دسامبر 2023). این شاخص به طور میانگین در نه ماه اول سال 2024 برابر با 2.1٪ بود و در سپتامبر 2.0٪ بود.

با این حال، توجه داشته باشید که تغییرات نرخ ارز بیشتر با تغییرات در بازده اوراق قرضه 10 ساله آمریکا همبستگی دارد تا با تغییرات در تفاوت بازده 10 ساله (~0.72 در مقابل ~0.54) در یک بازه 60 روزه. همبستگی تغییرات نرخ ارز و بازده 10 ساله آمریکا بالاترین میزان خود از اوج سال 2020 است. همبستگی 60 روزه در مورد تغییرات تفاوت بازده 10 ساله و نرخ ارز در فوریه به اندکی بالاتر از 0.70 رسید و در ماه آگوست به پایین‌ترین حد خود در سال نزدیک 0.32 سقوط کرد و سپس بازیابی شد. به نظر می‌رسد بازده 10 ساله آمریکا در حدود 4.10٪ متوقف شده است و این هشدار می‌دهد که دلار آمریکا ممکن است برای ادامه رشد خود که آن را در نیمه دوم هفته گذشته به حدود JPY150.30 رساند، مشکل داشته باشد. شاخص‌های مومنتوم به نظر می‌رسد آماده چرخش نزولی هستند. حمایت اولیه در حدود JPY148.85 دیده می‌شود.

منطقه یورو:

کاهش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا در هفته گذشته ممکن است حساسیت بازار نسبت به شاخص PMI اولیه اکتبر را کاهش دهد. عدد ضعیف‌تر این شاخص می‌تواند به باور بازار مبنی بر کاهش نرخ دیگری در نشست بعدی بانک مرکزی اروپا (12 دسامبر) اعتبار بخشد. با نرخ تورم کمتر از 2٪ در سپتامبر، بانک مرکزی اروپا آزادی عمل بیشتری برای اقدام دارد و اقتصاددان ارشد این بانک، فیلیپ لین، قبلاً هشدار داده است که در صورت عدم موفقیت اقتصاد، چرخه تسهیل سریع‌تری آغاز خواهد شد. آلمان در وضعیت شکننده‌ای قرار دارد. این اقتصاد در مرز قرار دارد: ممکن است برای دومین سال متوالی در حال انقباض باشد. این اولین بار از سال 2002-2003 خواهد بود. نظرسنجی IFO در تاریخ 25 اکتبر به‌روز خواهد شد. انتظارات برای چهار ماه گذشته کاهش یافته است. ارزیابی فعلی از ماه آوریل افزایش نیافته است و در سپتامبر با رقم 84.4 به پایین‌ترین میزان خود از اواسط سال 2020 رسیده است. توجه داشته باشید که Moody's نتایج بررسی اعتبار فرانسه را در 25 اکتبر اعلام خواهد کرد. Moody's در حال حاضر فرانسه را با رتبه Aa2 اعتبارسنجی می‌کند، در حالی که Fitch و S&P یک پله پایین‌تر (AA-) هستند. از اواخر ژوئیه، اختلاف بازده 10 ساله فرانسه نسبت به آلمان بیشتر در محدوده 70-80 واحد پایه معامله شده است. در سه‌ماهه اول 2024، این تفاوت بیشتر در حدود 45-55 واحد پایه بود. بازده 10 ساله فرانسه بالاتر از اسپانیا و پرتغال است.

عقب‌نشینی یورو عمیق‌تر از آن چیزی بوده که انتظار داشتیم. الگوی دو قله نزدیک به 1.12 دلار و خط گردن نزدیک به 1.10 دلار، هدف 1.08 دلار را نشان می‌داد، اما ما فکر می‌کردیم این مقدار کمی زیاد است. با این حال، کف تعیین شده در روز پنج‌شنبه گذشته حدود 1.0810 دلار بود. یورو قبل از پایان هفته تثبیت شد، اما باید به بالای 1.0870 دلار، و ترجیحاً 1.09 دلار بازگردد تا از نظر تکنیکال قابل توجه باشد. فشار روی یورو به دلیل افزایش شدید در اختلاف دو ساله آمریکا نسبت به آلمان بوده است. این اختلاف در اواسط سپتامبر به حدود 135 واحد پایه کاهش یافت، که کمترین میزان از ماه می 2023 بود، و قبل از پایان هفته به نزدیک 190 واحد پایه بازگشت، که بالاترین مقدار از اواخر ژوئن بود. این اختلاف بازتاب‌دهنده تفاوت در عملکردهای اقتصادی و تنظیمات دیدگاه‌های بانک مرکزی است. اگر تنظیم نرخ بهره به پایان رسیده یا نزدیک به آن باشد، یورو ممکن است بتواند جای پای بهتری پیدا کند.

بریتانیا:

شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) نرم‌تر در ماه سپتامبر موجب شده است که باور بازار به این که بانک انگلستان در نشست بعدی خود در 7 نوامبر، کاهش نرخ بهره به میزان یک چهارم درصد را انجام خواهد داد، تقویت شود. قبل از انتشار گزارش CPI، احتمال انجام این کاهش در بازار سوآپ شبانه بیش از 90 درصد بود. پرسش واقعی این است که چه اتفاقی در جلسه آخر سال (19 دسامبر) خواهد افتاد. بازار به دو دسته تقسیم شده بود، اما پس از CPI، اعتماد بازار به احتمال کاهش نرخ در دسامبر از کمتر از 50 درصد به حدود 75 درصد افزایش یافت و پس از گزارش قوی‌تر از انتظار خرده‌فروشی سپتامبر، تقریباً تغییری نکرد. گزارش روندهای CBI و PMI اولیه که در روزهای آینده منتشر خواهند شد، احتمالاً تاثیر چندانی نخواهند داشت. با گزارش‌های اشتغال، CPI و خرده‌فروشی که اکنون منتشر شده‌اند، بازار توجه خود را به اولین بودجه حزب کارگر پس از گذشت حدود 100 روز پرتلاطم متمرکز خواهد کرد. رئیس خزانه‌داری، ریوز، یک شکاف مالی 22 میلیارد پوندی را کشف کرده و به دنبال بستن آن است، اما در کمپین انتخاباتی، حزب کارگر افزایش مالیات بر ارزش افزوده (VAT)، کمک‌های کارکنان به موسسه ملی سلامت (NIH)، و مالیات بر درآمد را رد کرده است. البته، سایر مالیات‌ها وجود دارند که می‌توان افزایش داد، از جمله مالیات بر سود سرمایه که در محدوده پایین مالیات بر درآمد قرار دارد، کمک‌های تجاری به NIH، مالیات ساکنان خارجی، و سخت‌گیری بیشتر در معافیت مالیاتی کارمزدهای مشارکتی. با این حال، این موضوع چالش‌هایی را برای تلاش‌های نخست‌وزیر استارمر در جهت تغییر برند حزب کارگر به عنوان حزب تجاری ایجاد خواهد کرد.

پوند بریتانیا برای اولین بار در هفته گذشته به زیر 1.30 دلار رسید و برای اولین بار در تقریباً دو ماه اخیر در حدود 1.2960 دلار (هدف بازگشت 61.8 درصدی از افزایش قیمت از کف 8 آگوست نزدیک به 1.2665 دلار) متوقف شد. پوند پس از گزارش قوی‌تر از انتظار خرده‌فروشی تا حدود 1.3070 دلار بهبود یافت. بستن قیمت در بالای 1.31 دلار احتمال اینکه کف قیمت قرار گرفته باشد را تقویت خواهد کرد. یورو در مقابل پوند بریتانیا به پایین‌ترین سطح خود در 2 و نیم سال اخیر رسید، کمی کمتر از 0.8300 پوند. در آمریکای شمالی یورو به سطح جدیدی رسید، نزدیک به 0.8335 پوند. یورو باید از مقاومت در محدوده 0.8350-80 پوند عبور کند تا تنور تکنیکال را تقویت کند.

کانادا:

بانک مرکزی کانادا در 23 اکتبر جلسه دارد. این بانک سه بار در سال جاری نرخ بهره را کاهش داده است و رئیس کل مکلم اعلام کرده که ممکن است فضای کافی برای تسریع این روند وجود داشته باشد. شاخص CPI هفته گذشته نشان داد که احتمالاً چنین فضایی وجود دارد. تورم سرانه تا سپتامبر 1.6 درصد بوده است، که کمترین میزان از فوریه 2021 است. این شاخص در سه ماه از چهار ماه گذشته به صورت ماهانه کاهش یافته است و در این دوره تقریباً به میزان 1 درصد به‌صورت سالانه کاهش یافته است. شاخص‌های هسته‌ای، که بانک مرکزی به آن‌ها تأکید دارد ولی به‌صورت رسمی هدف‌گذاری نمی‌کند، پایدارتر هستند، اما روند کلی که مهم است، همچنان پایین‌تر است، اگرچه شاخص‌های CPI هسته‌ای به‌صورت میانگین و میانگین تعدیل‌شده کمتر محاسبه شده‌اند. بازار سوآپ در حال حاضر احتمال حدود 85 درصدی را برای کاهش 50 واحد پایه توسط بانک مرکزی کانادا قائل است، که نسبت به حدود 55 درصد احتمال در هفته گذشته افزایش یافته است. علاوه بر این، بازار در حال بررسی احتمال کاهش 50 واحد پایه دیگر در آخرین جلسه سال در ماه دسامبر است. اگر تورم فعلی را از هدف شبانه فعلی کم کنیم، به‌عنوان شاخصی از نرخ واقعی سیاست پولی، نرخ‌های کانادا و آمریکا تقریباً یکسان هستند، حدود 2.60%-2.65%. اما این به ما درک خوبی از افت ارزش دلار کانادا نمی‌دهد. در عوض، توجه کنید که بازدهی اسمی دو ساله کانادا تقریباً 100 واحد پایه کمتر از آن چیزی است که خزانه‌داری آمریکا ارائه می‌دهد. این تخفیف از اوایل ماه جاری حدود 35 واحد پایه افزایش یافته و به بزرگترین میزان از سال 1997 رسیده است.

کاهش ارزش دلار کانادا در این ماه بسیار چشمگیر بوده است. در سه هفته گذشته، دلار کانادا تنها در سه جلسه افزایش داشته و دو تا از این جلسات در هفته گذشته بوده است. دلار آمریکا به بالاترین سطح دو ماهه نزدیک به 1.3840 دلار کانادا رسید. با این حال، دلار کانادا بهترین عملکرد را در میان ارزهای گروه G10 داشته و تنها 2% کاهش داشته است. شکستن محدوده 1.3750-1.3850 دلار کانادا ممکن است نشان‌دهنده جهت حرکت بعدی این ارز باشد.

استرالیا:

گزارش قوی‌تر از انتظار اشتغال در ماه سپتامبر بیشتر باعث کاهش گمانه‌زنی‌ها در بازار درباره کاهش نرخ بهره در سال جاری شده است. استرالیا در نه ماه اول سال جاری 290 هزار موقعیت شغلی تمام‌وقت ایجاد کرده است که این مقدار در مقایسه با 143 هزار موقعیت در مدت مشابه سال گذشته بیشتر است. نرخ مشارکت به رکورد جدید 67.2% رسیده است (نسبت به 66.5% در سپتامبر 2023)، در حالی که نرخ بیکاری ثابت و برابر با 4.1% بوده است (میانگین از پایان سه‌ماهه اول). بازار آتی تنها شانس کاهش نرخ بهره را در ماه آینده کمتر از 7% می‌داند. احتمال کاهش نرخ در ماه دسامبر حدود 20% است که کمترین میزان از پایان جولای است. استرالیا داده‌های اولیه PMI اکتبر را در 24 اکتبر منتشر می‌کند، اما این داده‌ها به‌طور معمول تاثیر زیادی بر بازار ندارند. در عوض، شاخص CPI سه‌ماهه که در 30 اکتبر منتشر می‌شود، نقطه داده مهم بعدی برای بانک مرکزی استرالیا و بازارها خواهد بود.

دلار استرالیا همچنین به تحولات چین، به‌طور مستقیم به عنوان بزرگ‌ترین شریک تجاری آن، و به‌طور غیرمستقیم از طریق قیمت کالاها و شرایط تجارت حساس است. دلار استرالیا هفته گذشته در حدود 0.6660 دلار حمایت یافت و به (50%) بازگشت اصلاحی از افزایش از کف سال که در اوایل آگوست (~0.6350 دلار) ثبت شده بود، تا بالاترین سطح سال که در پایان سپتامبر (~0.6940 دلار) ثبت شد، نزدیک شد. شاخص‌های حرکتی هنوز به سمت بالا چرخش نداشته‌اند، اما دلار استرالیا در پایان هفته با بسته شدن در بالاترین سطح چهار روزه، عملکرد خوبی داشت. حرکت به بالای 0.6720 دلار سازنده خواهد بود، اما منطقه 0.6760 دلار مقاومت بیشتری را ارائه می‌دهد.

مکزیک:

مکزیک به‌ویژه در صورت انتخاب مجدد ترامپ بسیار آسیب‌پذیر خواهد بود. مدرن‌سازی مکزیک تا حد زیادی با ادغام در اقتصاد قاره‌ای با ایالات متحده و کانادا پیش رفته است. ترامپ پیشنهاد تعرفه‌های 60 درصدی برای چین و 20 درصدی برای کالاهای سایر نقاط جهان را مطرح کرده است. او بخش خودروسازی را به‌طور خاص هدف قرار داده و اعلام کرده که خودروسازانی که در مکزیک کارخانه می‌سازند، "تهدیدی جدی" برای ایالات متحده هستند. مکزیک حدود 85 درصد از تولید خودروهای خود را صادر می‌کند (بیشتر به ایالات متحده). بسته به میزان پاسخگویی تعرفه‌ها، برخی برآوردها پیش‌بینی می‌کنند که تعرفه‌های ترامپ می‌تواند تا سال 2028 به اقتصاد مکزیک 2 درصد از تولید ناخالص داخلی (GDP) ضرر بزند. سرمایه‌گذاران هنوز قانع نشده‌اند که دولت جدید نسبت به دولت قبلی دوستانه‌تر خواهد بود، در حالی که کاهش فشارهای قیمتی به بانک مرکزی اجازه می‌دهد تا پیش از پایان سال دوباره نرخ بهره را کاهش دهد.

دلار آمریکا از تقریباً 19.24 پزو در ابتدای هفته گذشته تا بالای 20.00 پزو در روز پنج‌شنبه افزایش یافت و این اولین بار بود که بیش از یک ماه این سطح را ثبت کرد. سپس دلار به سطح پایین‌تری برگشت و الگوی شمعی "ستاره تیرانداز نزولی" را ثبت کرد. فروش دلار قبل از پایان هفته باعث شد که دلار به پایین‌ترین سطح سه روزه خود نزدیک به 19.65 پزو برسد، اما سپس تا 19.90 پزو بازگشت. ملاحظات سیاسی به وجود خطرات نزولی بیشتر برای پزو پیش از انتخابات ایالات متحده هشدار می‌دهد. دلار آمریکا احتمالاً بالای 19.50 پزو باقی خواهد ماند و بالاترین سطح ماه گذشته نزدیک به 20.15 پزو احتمالاً دوباره به چالش کشیده خواهد شد. دلار آمریکا همچنین در حال فشار به انتهای بالای یک محدوده دو ماهه در برابر رئال برزیل نزدیک به 5.70 رئال است. بالاترین سطح سال در اوایل آگوست نزدیک به 5.8550 رئال ثبت شد.